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　　凭证好意思国宇宙播送公司财经频谈（CNBC）季度首席财务官理事会访问的大都受访者反馈波多野结衣死了吗，好意思国经济将在 2025 年下半年干涉衰败。

　　首席财务官们默示，他们总体上对好意思国经济的举座现象 “悲不雅”，况且对股票阛阓走势感到不细目。

　　95% 的首席财务官默示，政策正在影响他们作念出买卖有谋划的智商。很多东谈主默示，诚然特朗普正在收场首肯，但他的政府接管的阵势过于芜乱、具有粗略性且顶点，企业难以有用应酬。

　　周一，股票阛阓出现了一轮反弹行情，原因是特朗普经济团队在周末发表的言论炫夸出在关税问题上的态度有所软化。然而，在企业高层中，严慎心扉短期内不太可能被乐不雅心扉所取代。

　　很多企业高层处罚东谈主员和扫数经济边界的高管仍然对贸易战的出息感到担忧，而且白宫也曾标明留神志形态上奋力于对寰球经济政策进行首要变革。特朗普总统不休变化的言论让关税洽商历程愈加芜乱，这对场面并无匡助。

　　总之，特朗普当选后曾一度高潮的 “动物精神” 中又暗暗孳生了 “悲不雅心扉”。这是对好意思国宇宙播送公司财经频谈（CNBC）最新发布的 2025 年第一季度首席财务官理事会季度访问成果的一种转头。诚然一些首席财务官默示特朗普正在收场他在竞选时的首肯，但很多首席财务官称，他鼓励议程的阵势并非如东谈主们所预期。

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　　一位参与访问的首席财务官这么描写他们对特朗普第二个任期到目下限制的见解：“对企业来说，情况太芜乱了，难以有用应酬。”

　　“顶点”“具有粗略性”“激进”“飞灾横祸”，这些是首席财务官们描写他们目下见解时所用的一些其他词汇。

　　玄虚来看，大都首席财务官（60%）瞻望本年下半年将出现经济衰败，另有 15% 的东谈主默示经济衰败将在 2026 年到来。就在一个季度前波多野结衣死了吗，在 2024 年第四季度的访问中，当对于经济衰败的问题指向好意思联储而非特朗普时（那时咱们商量的是好意思联储扼制通胀的举措是否会导致经济下滑），只消 7% 的首席财务官以为 2025 年会出现经济衰败。

　　最近几周，自 2022 年 3 月好意思联储启动积极加息以扼制失控的通胀以来，经济衰败初度在阛阓上成为更广泛的默许预期。一些金融机构以为经济衰败的可能性高达 50%，新的 “经济衰败不雅察” 目的不休披露。好意思国宇宙播送公司财经频谈（CNBC）对基金司理和经济学家的其他近期访问也炫夸，东谈主们对经济衰败的担忧急剧上升。

　　首席财务官理事会的访问抽样登科了好意思国各经济边界大型企业的首席财务官的不雅点，在 3 月 10 日至 3 月 21 日进行的第一季度访问中有 20 位受访者参与。

　　好意思国的贸易政策是新的经济下滑预期的主要原因。当今，30% 的首席财务官将其列为企业濒临的首要外部风险，其次是相干风险：通货扩张（25%）和糜掷者需求（20%）。

　　90% 的首席财务官默示，关税将导致 “通胀回升”。跟着首席财务官们对物价的担忧加重，他们对好意思联储何时能按照其双重职责将通胀率降至 2% 的预期不休推迟。尽管好意思联储主席杰罗姆・鲍威尔本东谈主仍抱有但愿，以为任何因关税导致的通胀可能是 “暂时的”，但当今有一半的首席财务官默示，2% 的通胀办法要到 2026 年下半年或 2027 年才智实现。

　　瞻望好意思国国债收益率将不竭濒临压力，65% 的首席财务官默示，到 2025 年底，国债收益率仍将在 4% 至 5% 之间（50% 的首席财务官瞻望收益率将保管在该区间的下限，即 4% 至 4.5%，目下 10 年期国债收益率就在这一区间）。

　　当各行业都留神白宫出台相宜本身利益的关税豁免契约时，季度访问中以一种不同寻常的阵势反应出各行业企业高管对经济和阛阓的广泛不细目性。频繁情况下，当被条目指出异日六个月推崇最好的股票阛阓板块时，首席财务官们会选拔科技、医疗保健或动力板块。在该访问的历史纪录中，对这个问题的回复很少偏离这三个板块。然而，本季度，大都首席财务官对于最具增长出息的板块的见解是 “不知谈”。

　　很少有首席财务官以为牛市会飞快收复上行趋势，90% 的受访者默示，谈琼斯工业平均指数在达到 50000 点之前会再次测试 40000 点，这意味着该指数可能还会再下落几千点。

　　更枢纽、更中枢的是，企业的严慎作风昭彰体当今开销谋划的季度变化上，与 2024 年第四季度比拟，本年默示公司谋划增多成本开销的首席财务官东谈主数有所减少。诚然这不是急剧下降（约莫 10%），但趋势是朝着不利标的发展的。

　　总体而言，95% 的首席财务官默示，政策的不细目性正在影响他们的买卖有谋划。

　　在访问中，最直不雅体现出悲不雅心扉上升的阵势即是告成商量首席财务官们对经济的见解：75% 的受访者默示，他们目下 “对好意思国经济的举座现象有些悲不雅”。而尽管如斯，仍有 75% 的东谈主对我方方位行业的现象感到乐不雅。

　　若是经济衰败确实驾临，有什么好音书吗？90% 的首席财务官以为，即使出现衰败，也将是慈祥的（50%）或轻度的（40%）。

　　但首席财务官们对于异日的走向仍然存在不对。

　　一位首席财务官默示：“我嗅觉现任政府在试探他们能把事情推到什么进度，直到出现问题限制。我但愿在在野的前 100 天之后，情况会有所纯粹。”

　　但另一位参与访问的首席财务官则转头谈：“皆备是一派芜乱，莫得最终的政策办法。”

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背负裁剪：郭明煜 波多野结衣死了吗